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早评创元期货菜粕大幅下跌再次寻底

2018-10-28 12:27:57

[早评]创元期货:菜粕大幅下跌再次寻底

一.行情回顾

菜粕周四单边下行,空头放量杀跌,创近日跌幅。盘中毫无支撑感,尾盘多头止损盘涌出。截止收盘,尾盘增仓7万多手,报收2809基本收在。全天成交200多万手,成交量小幅增加。

二.产业链动态

1、供应方面:乐观的供应前景可能在未来一段时间继续向盘面施压。市场所关注天气条件接近完美,美国大豆优良率处于20年来水平,在天气良好,预期供应大幅增加的周期内,美国大豆将继续寻找底部支撑,11月合约关键支撑位于1100美分一线。

2、从需求方面看,菜粕短期利空在于豆粕和DDGS在相关领域对菜粕形成了大规模的替代。从今年年初开始,豆粕菜粕期现货价差就持续处于低位,大多数饲料厂纷纷下调菜粕配方比例。菜粕在水产料和鸭料中用量。相关调研报告显示,鸭料中菜粕全部被替代,水产料中菜粕比例从去年的35%-40%降至今年的15%-20%,个别企业降至13%,降幅50%左右。

3、从现货方面看,目前全国各省启动临储政策,临储菜粕统一销售价格均在3000以上,现货市场对于菜粕的需求仍旧较大,对菜粕构筑了坚实底部,下跌回调空间有限。下游需求上升导致沿海菜粕的去库存化进度得到加快,目前两广地区菜粕库存不到6万吨,供需仍然维持紧平衡状态。

三.技术面分析

从技术上看,主要技术指标MACD,KDJ高位死叉后,MACD绿柱一直处于放大状态。行情经过五周的横盘调整后,终于选择了向下跳空格局,打破了平衡状态,并且上周持续下跌接近了2800点一线,基本符合我们的目标位判断。本周来看,到达目标位后应该会有一定的回抽确认过程。

四.结论和操作建议

菜粕下跌趋势依旧是没有改变,前几日增仓上拉,但没有得到有效地确认反转过程。昨日菜粕再次大幅下挫,创下5月份至今新低,预计短期仍将下探寻求支撑。操作上,改为日内操作机会为主,等待趋势性扭转机会。

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